【導讀】：太大了 放不下你出去 酥兒爹地不要 爹地你好的大全文閱讀

　　海馬汽車“披星帶帽”早在預料之中。

　　4月23日，海馬汽車停牌一天，同時被實行“退市風險警示”處理，股票簡稱在4月24日起變更為“*ST海馬”（下簡稱“海馬”）。4月30日，海馬發(fā)布公告，更正了此前公布年報中的部分錯誤數據。財報顯示，營業(yè)收入50.47億元，同比下滑-47.88%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-16.37億元，比2017年還多虧了6億元有余，虧損增幅為64.65%。隨著年報公開，海馬欲出售117套閑置房產的公告同樣引人注目。想要“賣房變現”的海馬，2019年的翻身仗并不好打。

　　時代周報記者就海馬汽車的年報疑點、經營現狀及未來戰(zhàn)略方向發(fā)出采訪提綱，截至發(fā)稿，未得到回復。

　　全聯車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴對時代周報記者表示：“海馬整體技術投入不夠，資金緊張，橫向比競爭力不足”，是海馬汽車業(yè)績難看的主要原因。

　　“海馬的當務之急還是要提升研發(fā)能力，今后不能只靠一款產品打天下，也不能一款產品賣到底，所以要持續(xù)開發(fā)新產品、成系列開發(fā)新產品。”中國汽車流通協會常務理事賈新光對時代周報補充道。

　　虧損加劇

　　雖然兩年虧了26億元，但海馬的態(tài)度依然“硬氣”。2018年海馬的經營現金流凈額由負轉正，從2017年的流出18.08億元，轉為流入4.89億元，被海馬視為年報亮點之一。

　　但這依然難掩海馬在2018年全年每個季度虧損持續(xù)擴大的事實。尤其是第四季度，如山體滑坡一般，海馬巨虧11億，不僅超過前三季度虧損總和，更超過2017年全年虧損。在銷量方面，第四季度環(huán)比下滑21.22%、同比下滑72.23%。

　　在回復深交所的問詢函中，海馬表示，第四季度的經營走勢因購置稅調整，宏觀經濟增速回落、中美貿易爭端、股市低迷、國六排放提前實施等不利因素影響，行業(yè)整體呈下降趨勢。其還表示第四季度的巨額虧損與多數同行業(yè)公司走勢基本一致，并給出了詳細的對照表。

　　但根據海馬官方的梳理，僅有江淮、福田、長安和一汽夏利等企業(yè)能夠和第四季度業(yè)績下滑有所聯系，江鈴、小康、長城、上汽和廣汽數據依然處于上升態(tài)勢。而更多的包括北汽、東風、吉利、比亞迪等2018年業(yè)績上升的企業(yè)則不在海馬的對標企業(yè)中。

　　在闡述虧損原因中，海馬主要歸因為部分產品逐步退市等涉及的相關資產以及存貨等計提資產減值影響當期損益,對出口應收賬款等計提資產減值影響當期損益；因終止研發(fā)項目造成研發(fā)支出費用化等影響當期損益。

　　根據海馬官網介紹，目前海馬在售的車型包括，S5、S7、M6、M3、福來美。另有在售的四個系列的電動車產品，然而，其中最為暢銷的愛尚EV綜合續(xù)航里程僅為160公里，在2019年的補貼政策中，該續(xù)航里程的電動車已被撤出補貼名單。舊產品逐步退市，但新產品補充不足，成為海馬汽車的銷量軟肋。

　　布局新能源前途難料

　　早在今年1月底，海馬發(fā)布了業(yè)績預告，預計2018年虧損可能高達12億‒18億元。因此在4月中旬的上海國際車展中，海馬會有什么新動作，也是車展的焦點之一，結果海馬只帶來了一款新車，突出強動力的SUV車型S8，并為其定下了年內月銷過萬輛、全年10萬輛的銷售目標。

　　海馬上一款月銷量過萬的車型，還是2016年推出的SUV車型S5，而S5也一直傲居在海馬的重點車型目錄上，并推出二代、青春版等延伸車型。2016年，海馬還盈利2.3億元，S5在其中所占份額不小。2017年，海馬開始啟動聚焦品類戰(zhàn)略，聚焦SUV和強動力，尤其突出聚焦年報中反復提及的“當家花旦”S5。

　　但情況在2017年開始有了變化，從海馬自愿披露的每個月份產銷數據看來，SUV品類的銷量從2017年1月份開始12%的降幅，逐月擴大至同年5月的40%，到同年9月的60%，甚至2018年11月一度跌幅達93.15%。一路大跌小漲，起起落落，至2019年3月份，海馬SUV銷量降幅同比下滑達71.47%。

　　“海馬的SUV戰(zhàn)略介入太晚了，2018年已經是SUV的天花板了，但也不見海馬的銷量有多大起色。”曹鶴向時代周報記者表示。